Í byrjun nóvember náði koparverði stöðugleika og tók við sér, aðallega vegna hagstæðra erlendra þjóðhagsaðstæðna og stuðnings frá innlendum atvinnugreinum. Í fyrsta lagi, þegar átök Palestínumanna-Ísrael halda áfram, minnkar markaðsáhættufælni smám saman; í öðru lagi, þegar bandarísk efnahagsgögn á fjórða ársfjórðungi veikjast, sveiflast vísitala Bandaríkjadals niður á við og markaðurinn byrjar einnig að spá í væntingar um vaxtalækkun. Hagstæð þjóðhagsleg staða erlendis hefur að mestu leitt til þess að koparverðið hafi tekið við sér. Í lok október voru innlendar hagstæðar stefnur oft gefnar út og eftir að trilljónir ríkisskulda ýttu undir það breyttist markaðurinn úr tómum í bullish, sem varð til þess að koparverðið hækkaði. Á iðnaðarmarkaði, eftir að koparverðið lækkaði verulega, var mikill vilji til að styðja við botninn og rekstrarhlutfallið jókst verulega. Hins vegar, eftir að koparverðið hækkaði verulega, lækkaði heildarrekstrarhlutfallið verulega.
Bandaríkjadalsvísitalan byrjar að veikjast
Frá þjóðhagslegu sjónarhorni erlendis mun Bandaríkjadalsvísitalan sveiflast niður á fjórða ársfjórðungi þessa árs og fyrsta ársfjórðungi næsta árs. Vegna sterkra fjárhagslegra eiginleika Lun Copper mun það verða fyrir miklum áhrifum af þessum jákvæðu áhrifum. Snemma í nóvember veiktust gögn um PMI og atvinnuleysi utan-býla og veðmál um lækkun markaðsvaxta voru einu sinni færð frá júní á næsta ári yfir í maí eða jafnvel mars. Undir þrýstingi hára erlendra vaxta er líklegra að bandaríska hagkerfið veikist. Við teljum að vísitala Bandaríkjadals muni halda áfram að veikjast þar sem hagtölur fyrir fjórða ársfjórðung eru gefnar út hvað eftir annað. Þar að auki munu veikari efnahagslegar upplýsingar einnig hjálpa til við að draga úr verðbólguvæntingum, sem aftur mun hjálpa til við að ýta undir væntingar um vaxtalækkun, sem mun einnig setja þrýsting á Bandaríkjadalsvísitölu. Þar að auki hafa átök Palestínu-Ísraela staðið yfir í fimm vikur og Ísrael hefur skipt úr loftárásum yfir í árásir á jörðu niðri. Það eru engin augljós merki um áhættusmit. Áhættufælni á heimsvísu hefur kólnað verulega og aukin áhættusækni er ekki góð fyrir Bandaríkjadal, en góð fyrir áhættueignir.
Sterkar væntingar um innanlandsstefnu eru að koma aftur
Innanlands, eftir að billjón-dala ríkisskuldastefnan var hvattur, hafa hagstæðar þjóðhagsstefnur oft verið gefnar út og sterkar væntingar innanlands hafa verið að gerjast í næstum þrjár vikur. Svarta röðin hefur gefið góða raun en hefur veik geislunaráhrif á kopar og heildarmarkaðsaðgreiningin er mikil. Við teljum að þetta sé vegna þess að hagstæðar stefnur hafa minni efnislegan ávinning fyrir kopar sem ekki er úr járni. Á hinn bóginn er það vegna þess að almennt hátt stigi vísitölu Bandaríkjadals hefur enn nokkurn þrýsting á kopar.
Hvað varðar iðnað þá er birgðastaðan í Kína sem stendur lítil-sem knúin áfram af miklu framboði og eftirspurn. Gögn sýna að á þriðja ársfjórðungi hefur mánaðarleg innlend hreinsuð koparframleiðsla náð 1 milljón tonnum sem er 10% aukning á milli ára-á-ári. Jafnframt er innflutningsmagn á sama tíma undanfarin ár, en innlend birgðastaða hækkaði ekki heldur lækkaði, sem sýnir mikla innlenda eftirspurn.
Miðað við tiltölulega háa-tíðnigögn, þá hefur niðurstreymisiðnaðurinn sterkan vilja til að styðja við lágt koparverð, en veikan vilja til að hækka það. Frá því seint í september og fram í miðjan -október, þegar koparverð lækkaði verulega, jókst rekstrarhlutfall hreinsaðra koparstanga verulega. Áður en framtíðarverð náði botni og tók við sér, tóku skyndiálag forystuna í að stækka. Þar sem koparverð heldur áfram að lækka, hefur rekstrarhlutfall eftir strauminn lækkað verulega, sem sýnir að kopar er ekki svartsýnn, en hann er varla bjartsýnn. Almennt séð eru sjónarmið um umbreytingu iðnaðar tilhneigingu til að vera á eftir þjóðhagslegri stefnu. Þegar iðnaðarsjónarmið passa smám saman við þjóðhagsstefnu mun sjálfbærni markaðarins aukast verulega.
Almennt séð munu innlendir og erlendir þjóðhagsþættir hljóma í lok árs. Lækkun erlendra Bandaríkjadalsvísitölunnar og sterkar innlendar efnahagsvæntingar eru helstu drifkraftar hækkunar á koparverði. Búast má við sjálfbærni hækkunar á koparverði. Eins og er, er erlenda dollaravísitalan ekki að falla vel, svo það er ekkert augljóst endurómunarfyrirbæri. Kopariðnaðurinn sýnir einnig bullish þróun. Eftir háannatímann eru birgðir enn litlar og halda áfram að fjarlægja þær, sem gerir koparverð auðvelt að hækka en erfitt að lækka. Búist er við að framboð og eftirspurn muni veikjast lítillega í framtíðinni og erfitt er að breyta heildarmynstri birgða. Hins vegar, á meðan háum vöxtum er viðhaldið erlendis, eru heildargildi vísitölu Bandaríkjadals og ávöxtunarkröfu bandarískra skuldabréfa enn á háu stigi, sem hindrar hækkun koparverðs frá fjárhagslegu sjónarhorni. Markaðurinn er því aðeins í efla væntanlegra vaxtalækkana. Rýmið fyrir ofan koparverð ætti ekki að vera of bjartsýnt. Þú getur vísað til hápunkts ársins.
