Í huga fólks, sem ómissandi hráefni í hinu alþjóðlega orkuumbreytingarferli, er verð á kopar náttúrulega eins lágt og mögulegt er. Hins vegar, frá sjónarhóli framboðs og eftirspurnar, er greinilega ekki allt svo einfalt. Margir í greininni eru farnir að hafa áhyggjur af því að langtímalækkun á koparverði geti verið áskorun fyrir alþjóðlega umskipti yfir í endurnýjanlega orku í framtíðinni.
Námufyrirtæki munu þurfa að grafa upp mikið magn af nýjum koparútfellum á næstu árum til að mæta þörfum umskipti yfir í endurnýjanlega orku. Hins vegar er eftirspurn eftir kopar frá framleiðendum og smiðjum að minnka um þessar mundir.
Sérfræðingar á Wall Street telja að afleiðing þessa tímamisræmis sé sú að koparmarkaðurinn standi nú frammi fyrir tímabundinni uppsveiflu sem veldur því að koparverð haldi áfram að lækka, sem aftur hindrar stækkun koparframleiðslu til að mæta stækkandi vindorkuverum heimsins. Sum verkefni verða sett í bið til að gera nauðsynlegar námufjárfestingar til að mæta eftirspurn eftir sólarrafhlöðum, sólargeislum og rafknúnum farartækjum.
Nicholas Snowdon, málmfræðingur hjá Goldman Sachs, hefur lýst yfir áhyggjum af því að þessi kraftaverk hafi skilið koparmarkaðinn frammi fyrir kreppu sem gæti leitt til verðhækkana og alvarlegs framboðsskorts.
Hann telur jafnvel að "það sé aðeins tímaspursmál, ekki hvort markaðurinn fari í mikill skortur og koparverð muni hækka."
Lágt koparverð veldur því að námufyrirtæki eru treg til að auka framleiðslu of snemma
Undanfarna 10 mánuði hefur COMEX koparverð lækkað um meira en 15% í um $3,60 á pund.
Ein ástæða fyrir þrýstingi á koparverð er áhyggjur iðnaðarins af efnahagshorfum helstu neyslulanda. Aðrir neikvæðir þættir eru meðal annars sterkari Bandaríkjadalur, samdráttur í framleiðslu á heimsvísu og lausn á truflunum á framboði í Chile og Perú, tveimur stærstu framleiðendunum.
Að minnsta kosti tvö koparnámufyrirtæki hafa sagt á nýlegum afkomufundum að þau þurfi að bíða eftir að verð hækki áður en þau skuldbinda sig til stórfelldra nýfjárfestinga.
Forseti Freeport-McMoRan, Kathleen Quirk, vitnaði í hærri fjármagnskostnað við að þróa nýjar námur.
Gary Nagle, forstjóri Glencore, sagðist einnig vilja afhenda heiminn kopar þegar þess væri þörf, ekki fyrr. Hann sagðist einnig vilja að koparverð nái að minnsta kosti 4,50 Bandaríkjadali pundið áður en ný náma verður opnuð í Argentínu, þar sem hann býst við að koparframleiðsla standi í þrjá áratugi.
„Við viljum græða mikið á hverju ári í 30 ár,“ sagði Nagle.
Vatn langt í burtu getur ekki svalað nálægt þorsta; næstum vandræði geta orðið fjarlægar áhyggjur
Max Layton, alþjóðlegur yfirmaður hrávörurannsókna hjá Citigroup, sagði að þrátt fyrir að ný orka, rafhlöður og flutningslínur krefjist meiri kopar, séu þær samt innan við 10% af koparnotkun í heiminum.
En koparverð mun líklega veikjast frekar á næstu mánuðum þar sem nýtt framboð kemur og 90% kopareftirspurnar sem ekki tengist orkubreytingunum veikist. Evrusvæðið stendur frammi fyrir efnahagssamdrætti og mörg hagkerfi Asíu sýna ný merki um samdrátt. International Copper Study Group (ICSG) spáir því að koparframleiðsla verði umfram eftirspurn á næsta ári um 467,000 tonn.
„Til skamms tíma hefur fólk miklar áhyggjur af því hversu lágt koparverð mun fara,“ sagði Sudakshina Unnikrishnan, sérfræðingur í grunnmálmum hjá Standard Chartered Bank.
Í London Metal Exchange eru lægri stöðu spákaupmanna á LME kopar meiri en bullish stöður og hafa náð hæsta stigi í áratug, samkvæmt upplýsingum frá TD Securities. Jafnvel margir sem búast við að kopar hækki núna kjósa að kaupa hlutabréf framleiðenda frekar en að eiga beinlínis koparframtíð.
Hins vegar gæti tímaglugginn fyrir stækkun framleiðslu ekki beðið eftir neinum.
Margir sérfræðingar sögðu að vegna þess að þróun nýrra náma tæki nokkur ár gætu koparfyrirtæki þurft að fjárfesta eins fljótt og auðið er. McKinsey & Company spáir því að gert sé ráð fyrir að þróun orkuskipta muni auka árlega kopareftirspurn í 36,6 milljónir tonna fyrir árið 2031, en búist er við að framboð verði um það bil 30,1 milljón tonn. Með öðrum orðum mun koparmarkaðurinn vera með 6,5 milljón tonna framboðsbil þá.
Kína er kraftaverkið á bak við þennan markað, sem neytir nú meira en helmings kopars heimsins og gerir miklar fjárfestingar í endurnýjanlegri orku og rafknúnum farartækjum. Samkvæmt upplýsingum frá Goldman Sachs Group jókst eftirspurn eftir kopar í Kína um meira en 150% á fyrstu þremur ársfjórðungum þessa árs miðað við sama tímabil árið 2022.
Goldman Sachs gerir ráð fyrir að vaxandi framboðsbil muni þrýsta koparverði upp í $4,50 á pund innan árs og yfir $6,80 á pund árið 2025.
Christopher Guérin, forstjóri franska kapalframleiðandans Nexans, minntist á þann vanda sem mörg fyrirtæki standa frammi fyrir um þessar mundir. Lagnaframkvæmdir fyrirtækisins hafa þrefaldast á undanförnum fimm árum, að mestu vegna hreinnar orkuframkvæmda. Fyrirtæki hans eyðir nú meira en 500,000 tonnum af kopar á ári. Þó hann hafi einnig áhyggjur af koparskorti í framtíðinni, til að forðast að kaupa í háum hæðum núna, takmarkar hann samt fyrirfram keypt magn við það sem þarf til framleiðslunnar.
„Ríkisstjórnir gætu hugsanlega búið til stefnumótandi forða eins og olíu eða annað, en fyrirtæki geta í raun ekki gert neitt,“ sagði Guérin.
